TLB News (طلبة نيوز للإعلام الحر)
تقرير التخاصية: شركات لم تكشف عن تقارير التقويم والمستشارين الماليين
08/04/2014 - 10:30am

طلبه نيوز
وضع تقرير لجنة تقويم التخاصية علامات استفهام على عمليات بيع عدد من الشركات، تراوحت بين عدم امكان الحصول على التقويم المالي او عدم الوصول الى الوثائق النهائية لعملية الخصخصة، الامر الذي اعاق عمل اللجنة ولم تقدم رأيا فنيا كاملا بخصوص عملية التنفيذ والتقويم قبل بيع الشركات.
معظم الشركات التي تمت خصخصتها رفضت الافصاح عن التقويم واوراق المستشار المالي، الامر الذي ادى الى حدوث خلل في الوصول الى النتيجة الحقيقية لعمليات الخصخصة.
ففي الفصل الخامس في تقرير التخاصية حول فحص مدى عدالة الاسعار للمؤسسات التي تمت خصخصتها ومدى كفاية وشفافية ونزاهة تقدير الاسعار، اظهر التقرير انه تم بيع أسهم شركة الفوسفات بمبلغ يقل عن سعر التقويم الوارد في تقرير المستشار المالي، حيث كان المستشار المالي اثناء عملية الخصخة للفوسفات بنك HSBC.
واوضح التقرير ان المستشار المالي قام بعد عملية بيع الأسهم بإصدار تقويم معدل، وقد كانت القيمة النهائية للسهم الواردة في هذا التقويم تقل عن سعر البيع للسهم الذي تم استخدامه في إتمام عملية التخاصية، وبالتالي تم بذلك تجاهل التقويم الأول كونه يعكس قيمة مرتفعة للسهم.
وتابع التقرير في سياق نقده لخصخصة الفوسفات ان الهدف من عملية التخاصية إيجاد شريك استراتيجي للحد من المشاكل المالية التي كانت الشركة تواجهها من ناحية فنية وتشغيلية، إلا أنه تم بيع أسهم الشركة لمستثمر مالي.
واوضح التقرير بخصوص مسار التفاوض، ان عملية التخاصية بدأت مع وجود توجه لطرح عطاء مفتوح لاستقدام عروض، إلا أن العملية اتخذت مسارا ثانيا متمثلا بمفاوضات بين الحكومة الأردنية ووكالة الاستثمار في بروناي.
واظهر التقرير معاناته في الحصول على الوثائق النهائية فاكد التقرير، انه لم يتم خلال عملية مراجعة التقويم التوصل إلى الوثائق النهائية التي توضح وتدعم الافتراضات المستخدمة في عملية التقويم، كما لم يتم إيجاد القوائم المالية المتوقعة التي تم إعدادها من قبل المستشار المالي، التي من ضمنها وثائق تغيير القيمة بعد انتهاء المفاوضات مع المستثمر.
وتابع التقرير في سياق توجيهه النقد لأداء عملية الخصخصة خاصة الية عمل المستشار المالي بقوله" اعتمد المستشار المالي في توصياته النهائية على التدفقات النقدية المخصومة في تقويم الشركة، ولم يأخذ بعين الاعتبار طريقة المضاعفات، موضحا وجود اختلافات جوهرية بين الشركات المختارة وشركة الفوسفات.
بالإضافة إلى ذلك فإن الشركات المستخدمة ومضاعف P/E كلاهما يعتبران غير مناسبين لتقويم شركة الفوسفات.
وابدى التقرير مخاوفه من عملية البيع عندما قال في سياق تقويمه للعملية، "على الرغم من أنه من الوارد في بعض الحالات أن يتم بيع الشركة بسعر أقل من نتيجة التقويم، إلا أن قيام المستشار المالي بإصدار تعديل على قيمة الشركة بعد إتمام عملية التخاصية يثير العديد من المخاوف حول عملية التخاصية التي تم السير في إجراءاتها قبل إتمام عملية البيع.
واوضح التقرير ان على المستشار المالي أن يقوم بتقديم المشورة للعميل فيما يتعلق بجميع الجوانب التي تؤدي إلى تعظيم قيمة الشركة، التي من ضمنها اختيار المستثمر، التوقيت، وهيكل عملية البيع، وهو ما لم يحصل اثناء عملية الخصخصة.
واورد التقرير ملاحظة على عدم تطبيق قانون التخاصية، حيث قال" تنص المادة رقم " 5 ب" من قانون التخاصية رقم 25 لسنة 2000 على أن يتم في تنفيذ عملية التخاصية ما يلي:- الإلتزام بقواعد الشفافية والعلنية والمنافسة المشروعة، وتقويم موجودات ومطلوبات المؤسسة أو المشروع بأكثر من أسلوب وفق الأصول المحاسبية المتعارف عليها"، وهو ما لم يتم عمله خلال عملية تخاصية الفوسفات.
اما شركة الأسواق الحرة للمطارات الأردنية ، فاكد التقرير انه لم يتمكن فريق العمل من إيجاد وثيقة العطاءات النهائية، التي تحتوي على التفاصيل والشروط الفنية لتقديم العروض المالية لشراء الشركة. وكانت الملاحظة نفسها على عملية خصخصة شركة البوتاس العربية، حيث اشار التقرير الى انه لم يتم التوصل إلى الوثائق النهائية التي توضّح وتدعم الإفتراضات المستخدمة في عملية التقويم، وانما تم الحصول على مسودات غير واضحة.

اضف تعليقك

Plain text

  • No HTML tags allowed.
  • Web page addresses and e-mail addresses turn into links automatically.
  • Lines and paragraphs break automatically.
Image CAPTCHA
أدخل الحروف التي تظهر بالصورة (بدون فراغات)